455000 Челябинская область
г. Магнитогорск, ул. Комсомольская,
д. 17
+7 (902) 86-228-45
+7 (3519) 23-20-93

В котировки угольных компаний уже заложена цена угля в 70 долл./т

Вверх на один уровень

Эксперты UniCredit Securities считают установление новых цен в целом положительным для российских производителей коксующегося угля, поскольку при текущем уровне цен большинство участников отрасли находятся на грани безубыточности, а их основные производственные предприятия страдают от недостатка капвложений, что в дальнейшем может привести к операционным проблемам. 

В то же время аналитики не стали бы переоценивать воздействие данной новости на акции "Распадской" и "Белона", так как участники фондового рынка ожидали подобного развития событий, и цен акций угольных компаний уже отражают повышение цен в IV квартале 2009г. По оценкам аналитиков, текущий уровень котировок уже предполагает долгосрочную цену на коксующийся уголь на уровне около 70 долл./т. 

Для ММК и НЛМК, у которых нет собственных угледобывающих активов, считают в UniCredit Securities, новость о возможном подорожании угля негативна. Если новый уровень цен сохранится продолжительное время, это может остановить рост рентабельности компаний, несмотря на повышение отпускных цен на сталь во второй половине 2009г. Кроме того, недавняя коррекция цен на сталь в Китае способна привести даже к некоторому снижению рентабельности в IV квартале 2009г. 

"Мы также считаем, что производители стали, которые традиционно имеют большой вес на переговорах о ценах на уголь, могут воспротивиться резкому удорожанию коксующегося угля, поэтому мы склонны ожидать, что рост цен на него будет более умеренным", - подчеркивают специалисты UniCredit Securities. 

Аналитики "Альфа-банка" отмечают, что переговоры еще не закончены, но считают их вероятным исходом повышение цен до 60-70 долл./т. В своей модели эксперты основываются на средней цене 60 долл./т за российский коксующийся уголь в 2009г., что предполагает движение в сторону 65-70 долл./т. Эксперты рассматривают новость как позитивную для "Мечела" и негативную для ММК и НЛМК, которые не обеспечены или недостаточно обеспечены углем. 

Аналитики Банка Москвы считают резкое повышение цен на коксующийся уголь на внутреннем рынке весьма вероятным, поскольку с увеличением загрузки мощностей ведущих металлургических компаний спрос на этот продукт внутри РФ существенно возрос. "Кроме того, уровень цен в 70 долл./т или даже чуть выше в последние недели уже фактически установился как уровень внешнего рынка ", - подчеркнули эксперты Банка Москвы. 

Прогноз экспертов средних цен на коксующийся уголь на 2009г. (55 долл./т), вероятно, себя оправдает, а прогнозы на 2010г. и 2011г. (70 и 75 долл./т соответственно) теперь представляются даже несколько консервативными. 

"Акции угольных компаний в последние дни входят в число лидеров роста на российском рынке, что является логичной реакцией на сообщения о росте цен на уголь внутри РФ. С учетом планируемого повышения цен до 70 долл./т уже в IV квартале с.г. бумаги сектора представляются нам привлекательными, однако феноменально неоцененными их после непрекращающегося с начала года ралли уже не назовешь", - заключили аналитики Банка Москвы. 

Quote.ru

Новости
ООО «Промышленная Компания РосУголь»
г. Магнитогорск , 2009г.
Изготовлено: «Prime»
Дизайн: Черкасова Н.Д.